山東大口徑厚壁無(wú)縫鋼管市場(chǎng)高價(jià)位成交明顯受阻

山東大口徑厚壁無(wú)縫鋼管市場(chǎng)高價(jià)位成交明顯受阻

山東大口徑厚壁無(wú)縫鋼管市場(chǎng)高價(jià)位成交明顯受阻

剛剛過(guò)去的兩周時(shí)間，國(guó)內(nèi)環(huán)保事件持續(xù)炒熱市場(chǎng)，隨著唐山、江蘇、河南地區(qū)環(huán)保事件升級(jí)，市場(chǎng)做多情緒高漲，期貨價(jià)格帶動(dòng)現(xiàn)貨鋼價(jià)重心穩(wěn)步上揚(yáng)。不過(guò)，上周五開(kāi)始，大口徑厚壁無(wú)縫鋼管市場(chǎng)高價(jià)位成交明顯受阻，就在整體鋼價(jià)稍有回落之時(shí)，市場(chǎng)有消息稱(chēng)，環(huán)保組繼江蘇和河南地區(qū)后，或有可能即將入駐山東，檢查和監(jiān)督取締不合格產(chǎn)能，這無(wú)疑將再次給予鋼市炒作機(jī)會(huì)。眾所周知，山東地區(qū)作為產(chǎn)鋼大省，其整體產(chǎn)能位居國(guó)內(nèi)前四，而由于山東地理位置居華東大區(qū)，因此其價(jià)格勢(shì)必將對(duì)整個(gè)華東大區(qū)價(jià)格造成影響。盡管此次環(huán)保組入駐時(shí)間，還有具體的限產(chǎn)、停產(chǎn)措施尚未有定論，但按照江蘇、河南地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，此次環(huán)保組入駐對(duì)鋼企環(huán)保檢查力度之大前所未有，不合格產(chǎn)能采取嚴(yán)格取締措施，部分大口徑厚壁無(wú)縫鋼管鋼廠屆時(shí)肯定將被迫關(guān)閉，這勢(shì)必將影響短期鋼產(chǎn)量。

 我們認(rèn)為厚壁無(wú)縫管鋼價(jià)未來(lái)將進(jìn)入下跌周期:(1)從大口徑厚壁無(wú)縫鋼管需求端來(lái)看,近期房地產(chǎn)調(diào)控政策預(yù)期加碼,這會(huì)影響到未來(lái)房地產(chǎn)銷(xiāo)量和投資的預(yù)期,目前整體厚壁無(wú)縫管的供需格局平衡,房地產(chǎn)投資預(yù)期下滑直接影響螺紋鋼需求,可能打破平衡,尤其期貨提前反應(yīng);(2)從供給端來(lái)看,之前壓制8月份開(kāi)工率的因素很多,包括唐山限產(chǎn)、環(huán)保部進(jìn)駐各個(gè)省份視察、G20開(kāi)會(huì)對(duì)浙江江蘇等地的限產(chǎn),尤其很多鋼廠由于上述原因選擇在8月停產(chǎn)檢修1個(gè)月,G20會(huì)議結(jié)束后,所有的限產(chǎn)影響都會(huì)結(jié)束,在目前很高的利潤(rùn)水平下,9月份產(chǎn)量有可能再上一個(gè)新臺(tái)階,供給端放量也可能打破供需平衡的格局;(3)從流動(dòng)性來(lái)看,從央行抑制資產(chǎn)泡沫及近期債券市場(chǎng)流動(dòng)性的緊張來(lái)看,我們認(rèn)為后續(xù)流動(dòng)性層面也不會(huì)像之前寬松,而螺紋鋼期貨之前一直升水,6-8月份這波上漲一部分是由流動(dòng)性寬裕推升的,這一過(guò)程可能終結(jié)